Шта треба да знате о одлукама о дивидендној политици: Уводни водич

Политика дивиденди је од кључног значаја за компаније и инвеститоре, описујући како се приходи додељују као дивиденде.

Разумевање ових политика помаже у доношењу информисаних инвестиционих одлука и управљању финансијским очекивањима.

Ево исцрпног водича о политици дивиденди, укључујући њихове типове, факторе који утичу на политику дивиденди и како функционишу.

Шта је политика дивиденди?

Политика дивиденди представља скуп правила која управљају колико и колико често компанија исплаћује зараде као дивиденде.

Када компанија остварује приход, одлучује да ли задржати зараде или исписати дивиденде акционарима, избор који обликују различите теорије дивиденди.

Шта је дивиденда?

Дивиденда је део профита компаније који се даје акционарима као награда за њихов инвестицију у компанију.

Менаџмент компаније мора да алокира профите да задовољи све заинтересоване стране, али се акционари стављају на прво место зато што преузимају највећи ризик.

Примери дивиденди укључују:

Готовинска дивиденда: Ово је дивиденда исплаћена у готовини, која ће смањити резерве готовине компаније.
Бонус акције: Ово су додатне акције дате акционарима бесплатно, обично уз готовинску дивиденду, а не као замена.

Врсте стратегија исплате дивиденде

Дивидендна политика компаније може утицати на њену вредност. Политика треба да одговара циљевима компаније и да максимизује вредност за акционаре.

Акционари поседују компанију, али одбор директора одлучује о расподели профита.

Директори разматрају факторе као што су потенцијал за раст и будући пројекти при одлучивању о дивидендама. Компаније могу да изаберу из различитих дивидендних политика.

#1. Стратегија редовних дивиденди

Под редовном политиком дивиденди, компанија исплаћује годишње дивиденде акционарима.

Додатни профити се задржавају као задржана добит, и дивиденде се исплаћују и у случају губитка.

Ова политика одговара компанијама са стабилним теком новца и приходима, која нуди ниски ризик, али скромне дивиденде у контексту управљања добити и политиком дивиденди.

#2. Стратегија стабилне дивиденде

Стабилна дивидендна политика исплаћује фиксирану проценат профита као дивиденде, на пример 6%, без обзира на годишњи профит.

Фиксирани дивиденди се исплаћују без обзира на величину профита, стварајући ризик за инвеститоре јер износи дивиденди варирају са профитима.

Акционари се сусрећу са несигурношћу у свом приходу од дивиденди.

#3. Стратегија нередовних дивиденди

Нередовна политика дивиденди значи да компанија није обавезна да исплаћује дивиденде. Управни одбор може одлучити да расподели зараде или да их реинвестира.

Ова стратегија се користи од стране компанија са нестабилним током новца или ограниченом ликвидношћу, излажући велике ризике инвеститорима који можда неће добити дивиденде.

#4. Стратегија без дивиденде

Под стратегијом без дивиденде, компанија не дели дивиденде акционарима.

Уместо тога, сви профити се реинвестирају у бизнис за будући раст.

Компаније које следе ову стратегију обично се брзо шире, а акционари улажу у њих ради потенцијалног повећања вредности акције, уместо дивидендних исплата.

Faktori koji utiču na odluke o dividendama

Nekoliko faktora utiče na odluke kompanija o dividendama:

Iznos dobiti: Dividende potiču iz tekuće i prošle dobiti. Veća dobit može dovesti do većih dividendi, dok manja dobit može rezultirati manjim dividendama.
Stabilnost dobiti: Kompanije sa stabilnom dobiti obično mogu ponuditi veće dividende u poređenju sa onima čija je dobit nestabilna.
Konstantnost dividendi: Neke firme teže stalnoj stopi dividendi kako bi zadovoljile akcionare i poboljšale svoj ugled. Ako postoji potencijal za visoku dobit, može se objaviti viša dividenda; ako je dobit privremena ili se ne povećava, može se objaviti niža ili standardna dividenda.
Mogućnosti rasta: Kompanije sa planovima za budući rast mogu zadržati više dobiti kako bi finansirale nove projekte, što dovodi do nižih dividendi u poređenju sa kompanijama bez takvih planova.
Protok novca: Isplate dividendi su povezane sa odlivom novca. Profitabilna kompanija sa ograničenim novcem može isplatiti niže dividende, dok kompanija sa viškom novca može priuštiti više dividende.
Poreska politika: Stope dividendi takođe mogu biti pod uticajem poreskih politika vlade. Trenutno, prihod od dividendi je oslobođen poreza za akcionare, pa bi oni mogli preferirati više dividende. Međutim, konačna odluka je na kompaniji.
Reakcija tržišta akcija: Postoji direktna veza između stopa dividendi i tržišne vrednosti akcije. Više dividende mogu pozitivno uticati na cene akcija, dok niže dividende mogu negativno uticati na njih. Stoga, menadžment treba da razmotri mogući efekat na cene akcija prilikom donošenja odluka o dividendama.

Ко одлучује о исплати дивиденде?

Управни одбор компаније одлучује о дивидендама. Они бирају између исплаћивања профита као дивиденде или реинвестирања у нове пројекте.

Политика дивиденди укључује баланс између задржавања дохода и исплаћивања дивиденди.

Политика дивиденди има за циљ:

Максимизацију богатства акционара
Осигуравање довољног финансирања

При постављању политике дивиденди, менаџмент мора балансирати између доходка акционара (дивиденде) и раста компаније (задржани приход).

За рационалну политику дивиденди, фирма треба размотрити:

Доступан новац за дивиденде након покривања дугова, капиталних издатака и обртног капитала (Слободни тек новца за акције – FCFE)
Доступност профитабилних пројеката (Поврат на капитал – ROE > Захтевани Поврат)

Како функционише политика дивиденди

Компаније понекад награђују држаоце обичних акција дивидендама, које су редовне исплате од профита.

Ово пружа стални приход, што чини акције које исплаћују дивиденде популарниме међу инвеститорима.

Политика дивиденди је од кључног значаја за ове компаније. Онa описује:

Честоту исплата дивиденди (месечно, квартално или годишње)
Тајминг исплата
Износ исплате акционарима

Управни тим одлучује о факторима дивиденди, укључујући опције исплата као што су новац или реинвестиција путем DRIP.

Постоје три политике дивиденди: стабилна, константна и резидуална. Компаније без политике реинвестирају профите за раст.

Врсте политика дивиденди

Политике дивиденди одређују како компанија расподељује своје профите акционарима. Ево три заједничка типа:

Стабилна политика дивиденде

Стабилна политика дивиденде, која је уобичајена и једноставна, има за циљ да акционарима обезбеди постојану и предвидљиву годишњу дивиденду, неутицају од промена у приходима компаније.

Усаглашена је са дугорочним растом компаније, обезбеђујући више сигурности у износу и времену исплате дивиденде.

Политика сталне дивиденде

Стабилна дивидендна политика можда не повећава дивиденде у процветним годинама, док политика сталне дивиденде исплаћује фиксни проценат зараде, што доводи до волатилних дивиденди.

Ова волатилност чини финансијско планирање тешким због непредвидљивости зарада и дивиденди.

Политика резидуалне дивиденде

Политика резидуалне дивиденде је такође врло непредвидљива, али је неким инвеститорима сматрају једином прихватљивом политиком дивиденди.

По овој политици, компанија дели дивиденде након алоцирања средстава за капиталне расходе (CAPEX) и радни капитал.

Закључне размишљања

На крају, одлуке о политици дивиденди су неизоставни део финансијске стратегије компаније и односа с инвеститорима.

Они балансирају повратке акционара с растом и стабилношћу компаније.

Познавање различитих типова политика дивиденди и фактора који утичу на ове одлуке може помоћи инвеститорима да донесу информисане одлуке и компанијама да оптимизују своје финансијске резултате.