Mitä sinun tarvitsee tietää osinkopolitiikan päätöksistä: aloitusopas

Osinkopolitiikat ovat tärkeitä yrityksille ja sijoittajille, määritellen miten voitot jaetaan osinkoina.

Näiden politiikoiden ymmärtäminen auttaa tekemään informoituja sijoituspäätöksiä ja hallitsemaan taloudellisia odotuksia.

ADVERTISEMENT

Tässä kattava opas osinkopolitiikoista, mukaan lukien niiden tyypit, osinkopolitiikkaan vaikuttavat tekijät sekä miten ne toimivat.

Mikä on osingonjakopolitiikka?

Osingonjakopolitiikka on sääntöjen joukko, joka ohjaa kuinka paljon ja kuinka usein yritys maksaa voittonsa osinkoina.

Kun yritys tekee voittoa, se päättää, pidätkö tulot itsellään vai jakavatko ne osakkeenomistajille, valintaan vaikuttavat erilaiset osinker teoriat.

ADVERTISEMENT

Mikä on osinko?

Osinko on osa yrityksen voitoista, joka jaetaan osakkeenomistajille palkkioksi heidän sijoituksestaan yritykseen.

Yrityksen johdon on jaettava voitot tyydyttääkseen kaikki sidosryhmät, mutta osakkeenomistajat ovat etusijalla, koska he ottavat suurimman riskin.

Esimerkkejä osingoista ovat:

ADVERTISEMENT
  1. Käteisdividendi: Tämä on käteisenä maksettu osinko, joka vähentää yrityksen käteisvaroja.
  2. Bonuksena annetut osakkeet: Nämä ovat lisäosakkeita, jotka annetaan osakkeenomistajille ilman kustannuksia, yleensä käteisdividendiä vastaan, eivät korvikkeena.

Osinkostrategioiden tyypit

Yrityksen osinkopolitiikka voi vaikuttaa sen arvoon. Politiikan tulisi vastata yrityksen tavoitteita ja maksimoida osakkeenomistajien arvoa.

Osakkeenomistajat omistavat yrityksen, mutta hallitus päättää voitonjaosta.

Hallitus ottaa huomioon tekijät kuten kasvupotentiaali ja tulevat projektit osinkoja päättäessään. Yritykset voivat valita eri osinkopolitiikoista.

#1. Säännöllinen Osinkostrategia

Säännöllisen osinkopolitiikan mukaisesti yritys maksaa vuotuisia osinkoja osakkeenomistajille.

Lisävoitot pidetään pysyvinä varoina, ja osinkoja maksetaan jopa tappiollisina aikoina.

Tämä politiikka sopii yrityksille, joilla on vakaa kassavirta ja tulos, tarjoten matalan riskin, mutta kohtuulliset osingot osinkojen ja osinkopolitiikan hallinnan näkökulmasta.

#2. Vakaa osinkojenjakopolitiikka

Vakaa osinkojenjakopolitiikka maksaa kiinteän prosenttiosuuden voitoista osinkoina, kuten 6 %, riippumatta vuotuisista voitoista.

Kiinteät osingot maksetaan riippumatta voiton koosta, mikä luo riskin sijoittajille, koska osinkojen määrä vaihtelee voittojen mukana.

Osakkeenomistajat kohtaavat epävarmuutta osinkotuloissaan.

#3. Epäsäännöllinen osinkostrategia

Epäsäännöllinen osinkopolitiikka tarkoittaa, että yrityksellä ei ole velvollisuutta maksaa osinkoja. Hallitus voi valita jakaa voittoja tai sijoittaa ne uudelleen.

Tätä strategiaa käytetään yrityksissä, joilla on ennalta arvaamaton kassavirta tai rajallinen likviditeetti, tuottaen suuria riskejä sijoittajille, jotka eivät ehkä saa osinkoja.

#4. Ei osinkostrategiaa

Ei-osinkostrategian mukaisesti yritys ei jaa osinkoja osakkeenomistajille. 

Sen sijaan kaikki voitot sijoitetaan liiketoimintaan tulevaa kasvua varten. 

Yritykset, jotka noudattavat tätä strategiaa, ovat yleensä nopeasti laajentumassa, ja osakkeenomistajat sijoittavat niihin potentiaalisen osakearvon arvonnousun vuoksi eivätkä osinkojen vuoksi.

Osinkopäätöksiin vaikuttavat tekijät

Useat tekijät vaikuttavat yrityksen osingonjakopäätöksiin:

  1. Tulosmäärä: Osingot tulevat nykyisestä ja menneistä tuloksista. Korkeammat tulokset voivat johtaa suurempiin osinkoihin, kun taas matalammat tulokset voivat johtaa pienempiin osinkoihin.
  2. Tulosten vakaus: Yritykset, joilla on vakaa tuloshistoria, voivat yleensä tarjota korkeampia osinkoja verrattuna epävakaaseen tulokseen.
  3. Osingonjatkuvuus: Joillakin yrityksillä on tavoitteena pitää osinkotaso vakiona tyydyttääkseen osakkeenomistajiaan ja vahvistaakseen mainettaan. Jos on potentiaalia korkeisiin tuloksiin, voidaan julkaista korkeampi osinko; jos tulokset ovat tilapäisiä tai eivät kasva, voidaan julkaista alempi tai vakio-osingon.
  4. Kasvumahdollisuudet: Tulevaisuuden kasvusuunnitelmia omaavat yritykset saattavat säilyttää enemmän tuloja rahoittaakseen uusia projekteja, mikä voi johtaa matalampiin osinkoihin verrattuna yrityksiin, joilla ei ole tällaisia suunnitelmia.
  5. Kassavirta: Osingonmaksut liittyvät kassavirtaan. Kannattava yritys rajallisen käteisen varannon kanssa voi maksaa alhaisempia osinkoja, kun taas yritys, jolla on ylijäämäistä käteistä, voi varaa korkeampiin osinkoihin.
  6. Verotuspolitiikka: Myös hallituksen veropolitiikka voi vaikuttaa osingonjakosopimuksiin. Tällä hetkellä osinkotulot ovat verovapaita osakkeenomistajille, joten he saattavat suosia korkeampia osinkoja. Lopullinen päätös on kuitenkin yrityksen.
  7. Osuusmarkkinoiden reaktio: Osinkotasojen ja osakkeen markkina-arvon välillä on suora yhteys. Korkeammat osingot voivat vaikuttaa positiivisesti osakekurssiin, kun taas alhaisemmat osingot voivat vaikuttaa niihin negatiivisesti. Näin ollen johdon tulisi ottaa huomioon osakekurssien mahdollinen vaikutus, kun päätetään osingotasosta.

Kuka tekee osinkopäätöksen?

Yrityksen hallitus päättää osingoista. He valitsevat jaon voitonjakona osinkoina tai uusien projektien uudelleensijoittamisena.

Osinkopolitiikka edellyttää tasapainoa voittojen säilyttämisen ja osinkojen maksamisen välillä.

Osinkopolitiikalla pyritään:

  • Maksimoimaan osakkeenomistajan varallisuus
  • Varmistamaan riittävä rahoitus

Kun asetetaan osinkopolitiikkaa, johdon on tasapainotettava osakkeenomistajan tulot (osingot) ja yhtiön kasvu (pidätetyt voitot).

Järkiperäisen osinkopolitiikan kannalta yrityksen tulisi huomioida:

  • Käytettävissä olevat varat osinkoihin kattamaan velat, investoinnit ja käyttöpääoma (Vapaa omistajapääomavirta – FCFE)
  • Kannattavien projektien saatavuus (Oman pääoman tuotto – ROE > Vaadittu tuotto)

Mitä osingonjakopolitiikka tarkoittaa

Yritykset palkitsevat joskus yleisön osakkeenomistajiaan osingoilla, jotka ovat säännöllisiä voittoihin perustuvia maksuja.

Tämä tarjoaa vakaan tulon, mikä tekee osinko-osakkeista suosittuja sijoittajien keskuudessa.

Osingonjakopolitiikka on näille yrityksille olennainen. Siinä määritellään:

  • Osinkojen maksutiheys (kuukausittain, neljännesvuosittain tai vuosittain)
  • Maksujen ajoitus
  • Osakkeenomistajille maksettava määrä

Johtoryhmä päättää osingon tekijöistä, mukaan lukien maksuvaihtoehdot kuten käteinen tai uudelleensijoitus DRIP:in kautta.

On olemassa kolme osingonjakopolitiikkaa: vakaat, vakio ja jäännösosingot. Yritykset ilman politiikkaa sijoittavat voitot kasvuun.

Osinkopolitiikan tyypit

Osinkopolitiikka määrittää, miten yritys jakaa voittonsa osakkeenomistajille. Tässä on kolme yleistä tyyppejä:

Vakaa Osinkopolitiikka

Vakaa osinkopolitiikka, yleinen ja yksinkertainen, pyrkii antamaan osakkeenomistajille johdonmukaisen ja ennakoitavan vuotuisen osingon, joka ei ole riippuvainen yrityksen tulosten vaihteluista.

Se on linjassa yrityksen pitkän aikavälin kasvun kanssa, tarjoten enemmän varmuutta osingon määrästä ja ajankohdasta.

Vakaa osinkopolitiikka

Vakaa osinkopolitiikka ei välttämättä kasvata osinkoja hyvinä vuosina, kun taas vakaa osinkopolitiikka maksaa kiinteän prosenttiosuuden tuloksesta, mikä johtaa vaihteleviin osinkoihin.

Tämä epävakaisuus vaikeuttaa taloudellista suunnittelua tuloksen ja osinkojen ennustamattomuuden vuoksi.

Jäännösosinkopolitiikka

Jäännösosinkopolitiikka on myös erittäin arvaamaton, mutta jotkut sijoittajat pitävät sitä ainoana hyväksyttävänä osinkopolitiikkana.

Tämän politiikan mukaan yritys jakaa osingot vasta varattuaan varoja investointeihin (CAPEX) ja käyttöpääomaan.

Loppupäätelmät

Päätelmissä osinkopolitiikkapäätökset ovat olennainen osa yhtiön taloudellista strategiaa ja sijoittajasuhteita.

Ne tasapainottavat osakkeenomistajien tuottoja yhtiön kasvun ja vakauden kanssa.

Osinkopolitiikan eri tyyppien ja näitä päätöksiä vaikuttavien tekijöiden ymmärtäminen voi auttaa sijoittajia tekemään tietoisia valintoja ja yrityksiä optimoimaan taloudellista suorituskykyään.

Lue toisella kielellä