ڈویڈینڈ پالیسی فیصلے کے بارے میں آپ کو کیا معلوم ہونا چاہئے: ایک شروع کار گائیڈ

عائدات کی پالیسیاں کاروبار اور سرمایہ داروں کے لیے نہایت اہم ہوتی ہیں جو منافع کو عائدات کی صورت میں کیسے تقسیم کیا جاتا ہے۔

ان پالیسیوں کو سمجھنا سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے میں مدد فراہم کرتا ہے اور مالی توقعات کو منظم کرنے میں مدد فراہم کرتا ہے۔

یہاں عائدات کی پالیسیوں کا مکمل رہنمائی کتاب شامل ہے، جن میں ان کے اقسام، عائدات پالیسی پر اثرانداز کرنے والے ، اور یہ کیسے کام کرتے ہیں شامل ہیں۔

تقسیم سودکیا ہے؟

ایک ڈویڈنڈ پالیسی وہ قواعد ہوتی ہے جو بتاتی ہے کمپنی کتنا اور کتنی بار ارباح کو ڈویڈینڈ کے طور پر ادا کرتی ہے۔

جب ایک کمپنی منافع کماتی ہے، تو یہ فیصلہ کرتی ہے کہ کیا وہ منافعات کو محفوظ کرے یا شیئر ہولڈر کو ڈویڈینڈ دے، جو مختلف ڈویڈینڈ نظریات کے زیر اثر یہ فیصلہ کرتی ہے۔

ایک ڈیوڈینڈ کیا ہوتا ہے؟

ایک ڈیوڈینڈ ایک کمپنی کی منافع کا حصہ ہے جو شیئر ہولڈرز کو کمپنی میں ان کی سرمایہ کاری کی تشویش کی بدلہ کے طور پر دیا جاتا ہے۔

کمپنی کی انتظامیہ کو تمام حصحصے آسن کرنے کے لیے منافع کی تفویض کرنی ہوتی ہے،لیکن شیئر ہولڈرز کو اولویت دی جاتی ہے کیونکہ انہوں نے زیادہ خطرہ اٹھایا ہوتا ہے۔

ڈیوڈینڈ کی مثالیں شامل ہیں:

نقدی ڈیوڈینڈ: یہ ایک نقدی ڈیوڈینڈ ہے، جو کمپنی کی نقدی محفوظات کو کم کرے گا۔
بونس شیئر: یہ اضافی شیئروں کو بلا معاوضہ شیئر ہولڈرز کو دی جاتی ہیں، عام طور پر ایک نقدی ڈیوڈینڈ کے ساتھ، بدلے کے طور پر نہیں۔

زمرے بنیادی سیاستیں

ایک کمپنی کی منافع بخش پالیسی اس کی قدرت کو متاثر کر سکتی ہے۔ یہ پالیسی کمپنی کے اہداف کے ساتھ موافق ہونی چاہئے اور شیئر ہولڈر کی قدرت کو زیادہ سے زیادہ بڑھانا چاہئے۔

شیئر ہولڈرز کمپنی کے مالک ہوتے ہیں، لیکن بورڈ آف ڈائریکٹرز منافع تقسیم کرنے پر فیصلہ کرتا ہے۔

ڈائریکٹرز منافع تقسیم پر فیصلہ کرتے وقت نمو کی کامیبیش اور مستقبل کے منصوبے جیسے فاکٹرز کو دھیان میں رکھتے ہیں۔ کمپنیاں مختلف منافع بخش پالیسیوں کا انتخاب کر سکتی ہیں۔

#1. روزانہ ڈیویڈنڈ رجحان

ایک روزانہ ڈیویڈنڈ پالیسی کے تحت، کمپنی شیئر ہولڈرز کو سالانہ ڈیویڈنڈ دیتی ہے۔

اضافی منافع ریٹینڈ ارننگز کے طور پر رکھے جاتے ہیں، اور ڈیویڈنڈز کی ادائیگی حتیک پر کی جاتی ہے۔

یہ پالیسی ان کمپنیوں کے لیے مناسب ہوتی ہے جن کے پاس مضمون کیش فلو اور ارباح ہوتی ہیں، جو ڈیویڈنڈ اور ڈیویڈنڈ پالیسی کی انتظام کے دوران کم رسک اور معتدل ڈیویڈنڈ فراہم کرتی ہیں۔

#2. مضبوط ڈویڈینڈ استریٹیجی

ایک مستقر امدادی پالیسی نے منافع کے مقررہ فی صد کو منافع کی صورت میں ادا کردیا، جیسے 6٪، بغیر کسی سالانہ منفعت کے

دیئے گئے منافع بغیر کسی منفعت کے جسامت کے ادا کئے گئے ہیں، جو منافع کے ساتھ تبدیل ہو جاتے ہیں اور سرمایہ دار خطرہ اٹھاتے ہیں۔

حصہ دار منافع کمانے میں انکشاف کا سامنا کرتے ہیں۔

#3. غیر معمولی ڈویڈنڈ سٹریٹیجی

ایک غیر معمولی ڈویڈنڈ پالیسی کا مطلب ہے کہ کمپنی کو ڈویڈنڈ دینے کے لئے کوئی لازمی ذمہ داری نہیں ہے۔ بورڈ منافع کو تقسیم کرنے یا پھر دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرسکتا ہے۔

یہ استراتیجی کمپنیوں طرف استعمال کیا جاتا ہے جن کے ناقابل پیشگوئی نقد نفاذ یا محدود لسدت ہے، جو سرمایہ داروں کے لئے زیادہ خطرات پیدا کرتا ہے جو ڈویڈنڈ نہیں پا سکتے۔

#4. کوئی ڈویڈنڈ سٹریٹجی نہیں

ایک بغیر ڈویڈنڈ کی استراتیجی کے تحت، کمپنی شیئر ہولڈرز کو ڈیویڈنڈ نہیں دیتی ہے۔

بلکہ، تمام منافع کمپنی کی بڑھتی ہوئی آمدن کے لیے آمدن جمع کرا دیتی ہیں۔

اس استریٹجی کونپنیز جو کے پیشے میں تیزی سے فروغ لا رہی ہوں کو عموماً اپناتی ہیں، اور شیئر ہولڈرز ان میں سٹاک قیمت میں قدرتی اضافے کے لیے قیمت لا کر دیتے ہیں بجائے ڈویڈنڈ کی ادائیگی کے۔

ڈویڈینڈ فیصلے پر اثر ڈالنے والے عوامل

کمپنیوں کے ڈویڈینڈ فیصلے پر کئی عوامل اثر انداز ہو سکتے ہیں:

کمائی کی رقم: ڈویڈینڈ حالیہ اور پچھلی کمائی سے آتے ہیں۔ زیادہ کمائی سے بڑے ڈویڈینڈ دیئے جا سکتے ہیں، جبکہ کم کمائی سے چھوٹے ڈویڈینڈ صرف ممکن ہیں۔
کمائی کی مضبوطی: مضبوط کمائیوں والی کمپنیاں عموماً غیر مضبوط کمائیوں والی کمپنیوں کی نسبت زیادہ ڈویڈینڈ فراہم کر سکتی ہیں۔
ڈویڈینڈ کا استمرار: کچھ فرمیں اپنی شعبہ بندی کی شرح قائم کرنے کا ایک مستقل امیدوار کرتی ہیں تکہ حصہ دار کا خواہشمندیک پوری ہو اور ان کی عہد افتخار کو بہتر بنایا جا سکے۔ اگر بڑے کمائیوں کی پتانی ہو، ایک زیادہ ڈویڈینڈ اعلان کیا جا سکتا ہے؛ اگر کمائی موقت ہیں یا بڑھتی نہیں ہیں تو کم یا معمولی ڈویڈینڈ آئیں۔
نئے مواقع کی پیشگوئیاں: مستقبل کی منصوبے رکھنے والی کمپنیاں زیادہ کمآییز کو فنڈ کرنے کے لیے زیادہ کمائی کے مواقع سے زیادہ کم ڈویڈینڈ دیں گی۔
نقدی رقم: ڈویڈینڈ کی ادائیگی نقد کی باہری روانی سے منسلک ہوتی ہے۔ ایک فائدہ مند کمپنی جس میں محدود نقد موجود ہو، کم ڈویڈینڈ ادا کر سکتی ہے، جبکہ زیادہ نقدی والی کمپنی افضل ڈویڈینڈ دے سکتی ہے۔
ٹیکسیشن پالیسی: ڈویڈینڈ شرح سرکاری ٹیکس پالیسیوں کی اثرات بھی ہو سکتی ہیں۔ حالیہ میں ڈویڈینڈ درآمد شریک حلال ہے، لہذا وہ زیادہ ڈویڈینڈ کو پسند کر سکتے ہیں۔ تاہم آخری فیصلہ شرکت کے ہاتھ میں ہوتا ہے۔
اسٹاک مارکیٹ کا واپسی: ڈویڈینڈ شرح اور شئیر بظاوٹ کی قیمتوں کے درمیان مستقیم تعلق ہوتا ہے۔ زیادہ ڈویڈینڈ شئیر قدر کو مثبت طور پر متاثر کر سکتی ہیں، جبکہ کم ڈویڈینڈ ان پر منفی اثر ڈال سکتے ہیں۔ لہذا، انفارمیشن کے فیصلہ کرتے وقت شئیر قدر پر پتانی کرنے کی قابلیت کو دھیان میں رکھنا چاہئے۔

ڈویڈنڈ فیصلہ کس کرتا ہے؟

ایک کمپنی کے ڈائریکٹرز ڈویڈنڈ پر فیصلہ کرتے ہیں۔ انہیں منافع کو ڈویڈنڈ کے طور پر تقسیم کرنے یا انہیں نئے منصوبوں میں سرمایہ تکمیل کرنے کے درمیان چننا ہوتا ہے۔

ڈویڈنڈ پالیسی میں کمپنی کے ارباح کو رکھنے اور ڈویڈنڈ کرنے کے بیچ توازن ہوتا ہے۔

ڈویڈنڈ پالیسیوں کا مقصد یہ ہوتا ہے:

شیئر ہولڈر ویلتھ کو زیادہ سے زیادہ کرنا
کافی سرمایہ کاری کی یقینیت فراہم کرنا

ڈویڈنڈ پالیسی تسلی بخش ہونے کے لئے، انتظامات کو شیئر ہولڈران کی آمدنی (ڈویڈنڈ) اور کمپنی کی نمو (ریٹینڈ ارننگز) کے درمیان توازن میں رکھنا چاہئے۔

ایک دانائی کردار والی ڈویڈنڈ پالیسی کیلئے، فرم کو درج ذیل باتوں کو غور سے سوچنا چاہئے:

قرضوں، مالیتی خرچات، اور ورکنگ کیپیٹل (ریٹینڈ ارننگز کرنے کے بعد ڈویڈنڈ کے لیے دستیاب نقدی – فری کیش فلو ٹو ایکوئٹی – FCFE)
منافع بخش نیک منصوبوں کی دستیابی (اکیوٹی پر واپسی – ROE > ضروری ریٹرن)

ایک ڈیویڈینڈ پالیسی کس طرح کام کرتی ہے

کمپنیوں کبھی کبھار اپنے عام سٹاک کے شیئر ہولڈرز کو منافع دینے کے لئے ڈیویڈینڈ دیتی ہیں، جو منافع سے باقاعدہ ادایات ہوتے ہیں۔

یہ ایک مستقر آمدنی فراہم کرتا ہے، جو ڈیویڈینڈ پر دینے والے شیئرز کو سرمایہ داروں کے درمیان مقبول بناتا ہے۔

ایک ڈیویڈینڈ پالیسی ان کمپنیوں کے لئے نہایت ضروری ہوتی ہے۔ یہ درج ذیل بیان کرتی ہے:

ڈیویڈینڈ ادایات کی تعداد (ماہانہ، سہ ماہی یا سالانہ)
ادائیگی کا وقت
شیئر ہولڈرز کو ادائیگی کی رقم

ان کمپنیوں کی مینجمنٹ ٹیم ڈیویڈینڈ فیکٹرز پر فیصلہ کرتی ہے، جس میں ادائیگی کے آپشن جیسے کیش یا ڈرپ کے ذریعے ری انویسٹمنٹ شامل ہے۔

تین قسم کی ڈیویڈینڈ پالیسیاں ہوتی ہیں: مستقر، مستقل، اور باقی۔ بغیر کسی پالیسی کے کمپنیاں منافع کو باقی کرتی ہیں تاکہ وہ بڑھاو کے لئے سودے کریں۔

ڈویڈنڈ پالیسیوں کے اقسام

ڈویڈنڈ پالیسیاں فیصلہ کرتی ہیں کہ کمپنی اپنے منافع کو شیئر ہولڈرز کو کس طرح تقسیم کرتی ہے۔ یہاں تین عام اقسام ہیں:

مستحکم ڈیویڈنڈ پالیسی

ایک مستحکم ڈیویڈنڈ پالیسی، عام اور سادہ، شیئر ہولڈرز کو ایک مستقل اور قابل پیشگوئی سالانہ ڈیویڈنڈ فراہم کرنے کے لیے محاولت کرتی ہے جس پر کسی بھی شرکت کے منافع کے ترتیبات کے انحرافات کا کوئی اثر نہیں پڑتا۔

یہ شرکت کی طویل مدتی نمو کے ساتھ موافق ہے، ڈیویڈنڈ رقم اور وقت میں مزید یقینی پذیری فراہم کرتی ہے۔

مسلسل ڈویڈنڈ پالیسی

ایک مستقر ڈویڈنڈ پالیسی سخت سالوں میں ڈیویڈنڈ کو بڑھانے کیلے نہیں ہوتی، جبکہ ایک مستقر ڈویڈنڈ پالیسی اربوں کی فکس شرح کو ادا کرتی ہے، جو متغیر ڈیویڈنڈ میں منطقیت لاتی ہے۔

یہ انتہائی تناو کا باعث بنتی ہے جس سبب سے فنانسیل پلاننگ مشکل ہوجاتا ہے کیونکہ کمائی اور ڈیویڈنڈ کی غیر متوقعتاز کی بنا پے۔

باقی ٹارگٹ ڈیویڈینڈ پالیسی

باقی ٹارگٹ ڈیویڈینڈ پالیسی بھی بیشاد انداز میں ہے، مگر کچھ انویسٹار بیسوں کو یہ واضح اور پسندیدہ ڈیویڈینڈ پالیسی سمجھی جاتی ہے۔

اس پالیسی کے تحت، کمپنی سرمایہ کاری (CAPEX) اور ورکنگ کیپیٹل کی منتقع کرنے کے بعد منافع تقسیم کرتی ہے۔

آخری تبصرے

اختتام میں، منافع کی پالیسی کے فیصلے کسی کمپنی کی مالی استراتیجی اور سرمایہ کار تعلقات کے انہم آم تھے۔

یہ شیئر ہولڈر کے واپسی کو کمپنی کی ترقی اور استحکام سے برابر کرتے ہیں۔

منافع کی مختلف قسموں اور ان فیصلوں پر اثر انداز ہونے والے عوامل کو سمجھنا، سرمایہ کاروں کو مستند چونکے اور کمپنیوں کو ان کی مالی کارکردگی کو بہتر بنانے میں مدد فراہم کرسکتا ہے۔