Kas Jums jāzina par dividendu politikas lēmumiem: sākotnējais ceļvedis

Dividendu politikas ir būtiskas gan uzņēmumiem, gan investoriem, jo tās norāda, kā uzkrātā peļņa tiek izmaksāta kā dividendes.

Šo politiku sapratne palīdz pieņemt informētus investīciju lēmumus un veiksmīgi pārvaldīt finansiālās cerības.

Šeit ir visaptverošs ceļvedis par dividendu politikām, iekļaujot to veidus, faktorus, kas ietekmē dividendu politiku, un to darbību.

Kas ir dividendu politika?

Dividendu politika ir noteikumu kopums, kas nosaka, cik bieži un cik daudz uzņēmums izmaksā peļņu akcionāriem kā dividendes.

Kad uzņēmums gūst peļņu, tas lemj, vai paturēt peļņu vai izmaksāt dividendes akcionāriem, izvēle, kas ir veidota, pamatojoties uz dažādiem dividendu teorijas aspektiem.

Kas ir dividend

Dividends ir daļa no uzņēmuma peļņas, kas tiek izmaksāta akcionāriem kā atalgojums par viņu ieguldījumu uzņēmumā.

Uzņēmuma vadībai ir jāizdalās peļņa, lai apmierinātu visus ieinteresētos, bet akcionāri tiek piešķirti prioritāri, jo viņi uzņemas vislielākos riskus.

Dividenda piemēri ietver:

Naudas dividendu: Tā ir dividendē maksa skaidrā naudā, kas samazinās uzņēmuma naudas rezerves.
Bonusa akcijas: Tiek dota papildus akciju akcionāriem par brīvu, parasti kopā ar naudas dividendēm, nevis kā aizstājējprodukts.

Akciju nogādāšanas stratēģijas veidi

Uzņēmuma izmaksu politika var ietekmēt tā vērtību. Politikai jāatbilst uzņēmuma mērķiem un jāpalielina akcionāru vērtība.

Akcionāri ir uzņēmuma īpašnieki, bet valdes locekļi lemj par peļņas sadali.

Valdes locekļi ņem vērā faktorus, piemēram, augšanas potenciālu un nākotnes projektus, lemjot par dividendēm. Uzņēmumi var izvēlēties no dažādām dividendes politikas veidiem.

#1. Regulārā dividendes stratēģija

Saskaņā ar regulārās dividendes politiku, uzņēmums maksā gada dividendes akcionāriem.

Papildus peļņa tiek saglabāta kā paturētā peļņa, un dividendes tiek maksātas pat zaudējumu gadījumā.

Šī politika ir piemērota uzņēmumiem ar stabilu naudas plūsmu un ieņēmumiem, piedāvājot zemu risku, bet pieticīgas dividendes saistībā ar dividendu un dividendes politikas pārvaldību.

#2. Stabilās dividendes stratēģija

Stabila dividendes politika izmaksā fiksētu procentuālo daudzumu no peļņas kā dividendes, piemēram, 6%, neatkarīgi no gada peļņas.

Fiksētās dividendes tiek izmaksātas neatkarīgi no peļņas apjoma, radot risku investoriem, jo dividendes mainās atkarībā no peļņas.

Akciju īpašnieki saskaras ar nenoteiktību attiecībā uz savu dividendu ienākumiem.

#3. Nestandarta dividendu stratēģija

Irregulāra dividendu politika nozīmē, ka uzņēmumam nav pienākuma maksāt dividendes. Padome var izvēlēties izplatīt peļņu vai to reinvestēt.

Šo stratēģiju izmanto uzņēmumi ar neprognozējamu naudas plūsmu vai ierobežotu likviditāti, radot lielu risku ieguldītājiem, kuri var nesaņemt dividendes.

#4. Nav dividendes stratēģija

Saskaņā ar stratēģiju bez dividendēm, uzņēmums nesadalīs dividendes akcionāriem.

Tā vietā visas peļņas tiek reinvestētas uzņēmumā turpmākai izaugsmei.

Uzņēmumi, kas ievēro šo stratēģiju, parasti strauji paplašinās, un akcionāri iegulda tajos, gaidot akciju vērtības cēloņu pieaugumu, nevis dividendes izmaksas.

Faktori, kas ietekmē dividendu lēmumus

Vairāki faktori ietekmē uzņēmuma dividendu lēmumus:

Pelnījumu apjoms: Dividendi nāk no esošiem un iepriekšējiem ienākumiem. Augstāki ienākumi var novest pie lielākiem dividendiem, savukārt zemāki ienākumi var rezultēt mazākos dividendos.
Pelnījumu stabilitāte: Uzņēmumi ar pastāvīgiem ienākumiem parasti var piedāvāt augstākus dividendus salīdzinājumā ar tiem, kam ir nestabilie ienākumi.
Dividenda saskaņa: Dažas firmas strādā uz stabilu dividendes likmi, lai apmierinātu akcionārus un uzlabotu savu reputāciju. Ja ir potenciāls augstām pelnījumiem, var tikt paziņots lielāks dividends; ja ienākumi ir pagaidu vai nepalielinās, var tikt paziņots zemāks vai standarta dividends.
Augšanas iespējas: Uzņēmumiem ar nākotnes augšanas plāniem var būt nepieciešams paturēt vairāk ienākumu, lai finansētu jaunus projektus, kas var novest pie zemākiem dividendiem salīdzinājumā ar uzņēmumiem, kam nav šādu plānu.
Naudas plūsma: Dividendes ir saistītas ar naudas izplūdi. Peļņas spējīgs uzņēmums ar ierobežotu naudu var maksāt zemākas dividendes, savukārt uzņēmums ar pārpalikumu naudas var atļauties lielākas dividendes.
Nodokļu politika: Dividendes var ietekmēt arī valdības nodokļu politika. Pašlaik dividendes ir nodokļos neapliekamas akcionāriem, tāpēc viņi varētu priekšferēt augstākas dividendes. Tomēr galīgo lēmumu pieņem uzņēmums.
Akciju tirgus reakcija: Ir tiešā saistība starp dividendes likmēm un akciju tirgus vērtību. Augstākas dividendes var pozitīvi ietekmēt akciju cenas, savukārt zemākas dividendes varētu negatīvi ietekmēt tās. Tādēļ vadībai vajadzētu ņemt vērā iespējamo ietekmi uz akciju cenas, lemjot par dividendes likmēm.

Kas Pieņem Dividenda Lēmumus?

Uzņēmuma valde pieņem lēmumus par dividendēm. Viņi izvēlas starp peļņas izmaksu kā dividendēm vai ieguldīšanu jaunos projektos.

Dividendu politikai ir jāsaglabā līdzsvars starp peļņas uzturēšanu un dividendes.

Dividendu politikas mērķi ir:

Maksimizēt akcionāru bagātību
Nodrošināt pilnīgu finansējumu

Dividendu politiku nosakot, vadībai jāsaglabā līdzsvars starp akcionāru ienākumiem (dividendēm) un uzņēmuma izaugsmi (pilnītās peļņas).

Racionālai dividendu politikai uzņēmumam jāņem vērā:

Pieejamie līdzekļi dividendēm pēc parādiem, kapitāla izdevumiem un darba kapitālam (Brīvie naudas plūsmas akcionāriem – FCFE)
Ienesīgu projektu pieejamība (Pašu kapitāla atdeve – ROE > Nepieciešamais atlikums)

Kā darbojas dividenžu politika

Uzņēmumi dažreiz atalgo savus parastās akciju akcionārus ar dividenžiem, kas ir regulāras izmaksas no peļņas.

Šis nodrošina stabilu ienākumu, padarot dividenžu maksāšanas akcijas populāras ieguldītāju vidū.

Dividenžu politika ir būtiska šiem uzņēmumiem. Tā norāda:

Dividenžu maksājumu biežumu (mēneša, ceturksnī vai gadā)
Maksājumu laiku
Akciju īpašniekiem izmaksāto summu

Vadības komanda izlemj par dividenžu faktoriem, ieskaitot maksājuma iespējas, piemēram, skaidrā nauda vai pārpludināšana, izmantojot DRIP.

Ir trīs dividenžu politikas: stabila, pastāvīga un atlikumus izmantojoša. Uzņēmumi bez politikas iegulda peļņu izaugsmei.

Veidi, kādā tiek izvēlētas dividendu politikas

Dividendu politika nosaka, kā uzņēmums sadala savus peļņas sadalījumus akcionāriem. Šeit ir trīs bieži sastopami tipi:

Stabila Dividendu Politika

Stabila dividendu politika, kas ir parasta un vienkārša, cenšas sniegt akcionāriem pastāvīgu un pavērojamu gadskārtējo dividendes maksājumu, neatkarīgi no uzņēmuma peļņas svārstībām.

Tās saskaņo ar uzņēmuma ilgtermiņa izaugsmi, nodrošinot lielāku drošību attiecībā uz dividendes summu un laika grafiku.

Pašreizējā akciju dividendes politika

Stabila dividendes politika var nepadarīt dividendes lielākas bagātajos gados, kamēr konstantā dividendes politika izmaksā fiksētu peļņas procentu, kas rada nestabilitāti dividendēs.

Šī nestabilitāte padara finanšu plānošanu grūtu, ņemot vērā peļņas un dividendes neprognozējamību.

Pārpalikumu nolieguma politika

Pārpalikumu nolieguma politika ir arī īpaši neprognozējama, taču daži investori uzskata to par vienīgo pieņemamo dividendes politiku.

Saskaņā ar šo politiku, uzņēmums izmaksā dividendes pēc līdzekļu piešķiršanas kapitāla izdevumiem un darba kapitālam.

Galvenie secinājumi

Kopumā dividenda politikas lēmumi ir būtiska daļa no uzņēmuma finanšu stratēģijas un investoru attiecībām.

Tie nodrošina līdzsvaru starp akcionāru atdeves un uzņēmuma izaugsmi un stabilitāti.

Izpētot dažādos dividenda politikas veidus un faktorus, kas ietekmē šos lēmumus, investori var pieņemt informētus lēmumus, bet uzņēmumi var optimizēt savu finanšu veiktspēju.