Какво трябва да знаете за решенията по дивидентната политика: Начално ръководство

Дивидентните политики са от съществено значение за компаниите и инвеститорите, определяйки как се разпределят печалбите като дивиденти.

Разбирането на тези политики помага за вземането на информирани инвестиционни решения и управлението на финансовите очаквания.

Ето обширно ръководство за дивидентните политики, включително техните видове, факторите, които влияят на дивидентната политика, и как функционират.

Какво е Дивидентна политика?

Дивидентната политика е комплект правила, които уреждат колко и колко често дадена компания изплаща печалбите си като дивиденти.

Когато компанията печели, тя решава дали да задържи печалбите или да раздаде дивиденти на акционерите, избор, който се определя от различни теории за дивидентите.

Какво е дивидент?

Дивидентът е част от печалбата на компанията, която се предоставя на акционерите като награда за техните инвестиции в компанията.

Управлението на компанията трябва да разпредели печалбата, за да удовлетвори всички заинтересовани страни, но акционерите са приоритет, защото поемат най-голямото рискове.

Примери за дивиденти са:

Паричен дивидент: Това е дивидент, платен в пари, което ще намали резервите на компанията.
Бонус акции: Това са допълнителни акции, предоставени на акционерите безплатно, обикновено заедно с паричен дивидент, а не като заместител.

Видове стратегии за разпределение на дивиденди

Политиката на дивидендите на дадена компания може да повлияе на нейната стойност. Политиката трябва да съответства на целите на компанията и да максимизира стойността за акционерите.

Акционерите собственици на компанията са, но управителният съвет решава за разпределението на печалбата.

Директорите вземат предвид фактори като потенциала за раст и бъдещи проекти, когато решават за дивидентите. Компаниите могат да избират от различни политики за разпределение на дивидентите.

#1. Стратегия за редовни дивиденти

При редовната дивидентна политика компанията плаща годишни дивиденти на акционерите.

Допълнителните печалби се запазват като задържани печалби, а дивидентите се плащат дори при загуба.

Тази политика е подходяща за компании със стабилни потоци на пари и печалби, предлагайки нисък риск, но скромни дивиденти в контекста на управлението на дивиденти и дивидентна политика.

#2. Стабилна стратегия за дивиденти

Стабилната политика за дивиденти плаща фиксиран процент от печалбата като дивиденти, например 6%, независимо от годишната печалба.

Фиксирани дивиденти се плащат независимо от размера на печалбата, създавайки риск за инвеститорите, тъй като сумите на дивидентите варират според печалбите.

Акционерите изпитват несигурност по отношение на печалбите от дивиденти.

#3. Неправилна стратегия за дивиденти

Неправилна политика за дивиденти означава, че компанията не е задължена да плаща дивиденти. Бордът може да избере да разпредели печалбите или да ги реинвестира.

Тази стратегия се използва от компании с непредвидим поток на пари или ограничена ликвидност, което представлява високи рискове за инвеститорите, които може да не получат дивиденти.

#4. Не стратегия за разпределяне на дивиденти

Под стратегията без дивиденти, компанията не разделя дивиденти с акционерите.

Вместо това всички печалби се реинвестират в бизнеса за бъдещ растеж.

Компаниите, които следват тази стратегия, обикновено се разширяват бързо, а акционерите инвестират в тях за потенциалното повишаване на стойността на акциите, вместо за дивиденти.

Фактори, които влияят на решенията за дивиденти

Няколко фактора влияят на решенията за дивиденти на компания:

Сума на печалбата: Дивидентите произлизат от текущите и предишните печалби. По-високите печалби могат да доведат до по-големи дивиденти, докато по-ниските печалби могат да доведат до по-малки дивиденти.
Стабилност на печалбите: Компаниите с постоянни печалби обикновено могат да предложат по-високи дивиденти в сравнение с тези с нестабилни печалби.
Постоянство на дивидентите: Някои фирми целят стабилна лихва, за да удовлетворят акционерите си и да подобрят репутацията си. Ако има потенциал за високи печалби, може да бъде обявен по-висок дивидент; ако печалбите са временни или не се увеличават, може да бъде обявен по-нисък или стандартен дивидент.
Възможности за растеж: Компаниите с бъдещи планове за растеж може да задържат повече печалби за финансиране на нови проекти, което води до по-ниски дивиденти в сравнение с компании без такива планове.
Поток на парите: Плащанията на дивиденти са свързани с паричния отток. Прибираща компания с ограничен пари може да плати по-ниски дивиденти, докато компания с излишни пари може да си позволи по-високи дивиденти.
Политика за данъци: Дивидентният процент също може да бъде повлиян от данъчните политики на правителството. В момента доходите от дивиденти са освободени от данъци за акционерите, затова те може да предпочетат по-високи дивиденти. Все пак, окончателното решение лежи в ръцете на компанията.
Реакция на фондовия пазар: Има прясна връзка между дивидентните проценти и пазарната стойност на акцията. По-високите дивиденти могат положително да повлияят на цените на акциите, докато по-ниските дивиденти могат да ги засегнат отрицателно. Затова управлението трябва да се вземе предвид потенциалния ефект върху цените на акциите, когато решава за дивидентните проценти.

Кой взема решения за дивидентите?

Управителният съвет на компанията взема решения за дивидентите. Те избират дали да разпределят печалбите като дивидент или да ги реинвестират в нови проекти.

Политиката за дивидентите включва баланс между запазването на печалбите и плащането на дивиденти.

Политиките за дивидентите имат за цел да:

Максимизират богатството на акционерите
Гарантират достатъчно финансиране

При определяне на политиката за дивидентите, управлението трябва да балансира дохода за акционерите (дивиденти) и растежа на компанията (запазени печалби).

За рационална политика за дивиденти е необходимо фирмата да вземе предвид:

Наличния готов за дивиденти след покриване на дълговете, капиталовите разходи и оборотния капитал (Свободен поток на капитал за акционерите – FCFE)
Наличието на печеливши проекти (Възвръщаемост върху капитала – ROE > Изискван възвръщаемост)

Как работи политиката за дивиденти

Някои компании понякога възнаграждават акционерите си с обичайни дивиденти, които са редовни плащания от печалбата.

Това осигурява стабилни приходи, което прави акциите, които плащат дивиденти, популярни сред инвеститорите.

Политиката за дивиденти е от съществено значение за тези компании. Тя определя:

Честотата на дивидентните плащания (месечна, тримесечна или годишна)
Момента на плащанията
Сумата, платена на акционерите

Екипът за управление решава за факторите по дивидентите, включително опциите за плащане като пари или реинвестиции чрез DRIP.

Има три вида политики за дивиденти: стабилна, постоянна и остатъчна. Компаниите без политика реинвестират печалбите за растеж.

Типове политики за дивиденти

Политиките за дивиденти определят как компанията разпределя печалбите си на акционерите. Ето три обичайни типа:

Стабилна дивидентна политика

Стабилната дивидентна политика, която е обичайна и простира, се стреми да осигури на акционерите постоянен и предвидим годишен дивидент, незасегнат от колебанията в доходите на компанията.

Тя се вписва в дългосрочните цели на компанията, предоставяйки по-голяма увереност в размера и времето на дивидента.

Постоянна дивидентна политика

Стабилната дивидентна политика може да не увеличава дивидентите в процъветащи години, докато постоянната дивидентна политика плаща фиксиран процент от печалбата, което води до волатилни дивиденти.

Тази волатилност прави финансовото планиране трудно поради непредсказуемостта на печалбите и дивидентите.

Политика на остатъчни дивиденди

Политиката на остатъчните дивиденди също е изключително непредвидима, но някои инвеститори я считат за единствената приемлива политика по отношение на дивидентите.

При тази политика компанията разпределя дивидентите след отпускане на средства за капиталовложения (CAPEX) и оборотния капитал.

Заключение

В заключение, решенията за дивидентната политика са от съществено значение за финансовата стратегия на една компания и за връзките с инвеститорите.

Те балансират възвръщаемостта на акционерите със заетостта и стабилността на компанията.

Разбирането на различните видове дивидентни политики и на факторите, които влияят върху тези решения, може да помогне на инвеститорите да вземат информирани решения, а на компаниите – да оптимизират своята финансова производителност.