Kas Jums reikia žinoti apie dividendų politikos sprendimus: pradinis vadovas

Dividendų politika yra labai svarbi įmonėms ir investuotojams, nurodanti, kaip pelnas skirstomas kaip dividendai. 

Supratimas apie šias politikas padeda priimti pagrįstus investicinius sprendimus ir valdyti finansinius lūkesčius. 

ADVERTISEMENT

Čia yra išsamus vadovas dividendų politikai, įskaitant jų tipus, veiksnius, darančius įtaką dividendų politikai, ir tai, kaip jos veikia.

Kas yra dividendų politika?

Dividendų politika yra taisyklių rinkinys, nurodantis, kiek ir kaip dažnai įmonė išmoka pelną kaip dividendus.

Kai įmonė gauna pelną, ji nusprendžia, ar jį išsaugoti, ar išdalinti dividendus akcininkams, tai priklauso nuo įvairių dividendų teorijų.

ADVERTISEMENT

Kas yra dividendai?

Dividendai yra dalis įmonės pelno, kuri skiriama akcininkams kaip įmoką už jų investiciją į įmonę.

Įmonės valdymas turi paskirti pelną, kad patenkintų visus suinteresuotuosius, tačiau akcininkai yra pirmiausiai dėmesio centre, nes jie prisiima didžiausią riziką.

Dividendų pavyzdžiai:

ADVERTISEMENT
  1. Grynųjų dividendai: Tai dividendai, mokami grynaisiais pinigais, kurie sumažins įmonės pinigų rezervus.
  2. Bonusiniai akcijų vienetai: Tai papildomi akcijos vienetai, skiriami akcininkams nemokamai, paprastai kartu su grynaisiais dividendais, ne kaip pakeitimas.

Išmokų strategijos rūšys

Įmonės dividendų politika gali paveikti jos vertę. Politika turėtų atitikti įmonės tikslus ir maksimizuoti akcininkų vertę.

Akcijų savininkai yra įmonės savininkai, tačiau pelno paskirstymą nusprendžia valdyba.

Valdytojai atsižvelgia į veiksnius, pvz., augimo potencialą ir ateities projektus, renkantis dividendus. Įmonės gali pasirinkti iš įvairių dividendų politikų.

#1. Įprasta dividendų strategija

Pagal įprastą dividendų politiką įmonė išmoka metinius dividendus akcininkams.

Papildomi pelnai laikomi kaip kaupiamieji pelnai, ir dividendai mokami net nuostolių atveju.

Ši politika tinka įmonėms su stabiliais pinigų srautais ir pelnais, siūlanti mažo rizikos, tačiau kuklius dividendus dividendų ir dividendų politikos valdymo kontekste.

#2. Stabili dividendo strategija

Stabili dividendų politika moka fiksuotą pelno dalį kaip dividendus, tokį kaip 6 proc., nepriklausomai nuo metinio pelno.

Fiksuoti dividendai yra mokami nepriklausomai nuo pelno dydžio, kuris sukuria riziką investuotojams, kadangi dividendų suma svyruoja kartu su pelnais.

Įmonės akcininkai susiduria su neapibrėžtumu dėl savo dividendų pajamų.

#3. Netaisyklinga Dividendų Strategija

Netaisyklinga dividendų politika reiškia, kad bendrovei nėra privaloma mokėti dividendų. Valdyba gali pasirinkti išplatinti pelnus arba juos reinvestuoti.

Šią strategiją taiko įmonės su neprognozuojamu pinigų srautu arba ribotu likvidumu, kelia didelę riziką investuotojams, kurie gali nepasigauti dividendų.

#4. Nėra dividendų strategijos

Nėra dividendų strategijos, kuomet įmonė neskiria dividendų akcininkams.

Viršutinis pelnas yra reinvestuojamas į verslą tolimesniam augimui.

Įmonės, kurios laikosi šios strategijos, paprastai sparčiai plėtojasi, o akcininkai investuoja į jas dėl potencialaus akcijų vertės augimo, o ne dėl dividendų išmokėjimų.

Veiksniai, įtakojantys išmokų pasirinkimus

Keli veiksniai veikia įmonės išmokų pasirinkimus:

  1. Pelnas: Išmokos gaunamos iš esamų ir praeitų metų pelnų. Aukštesnis pelnas gali lemti didesnes išmokas, tuo tarpu mažesnis pelnas gali reikšti mažesnes išmokas.
  2. Pelno stabilumas: Įmonės su nuosekliais pelnais paprastai gali siūlyti didesnes išmokas palyginti su tais, kurie turi nestabilų pelną.
  3. Išmokų nuoseklumas: Kai kurios įmonės siekia stabilios išmokų normos, kad patenkintų akcininkus ir pagerintų savo reputaciją. Jei yra galimybė gauti didelius pelnus, gali būti paskelbta didesnė išmoka; jei pelnai yra laikini arba nesididina, gali būti paskelbta mažesnė arba standartinė išmoka.
  4. Augimo galimybės: Įmonės, kurios turi ateities augimo planų, gali išlaikyti daugiau pelno, kad finansuotų naujus projektus, dėl to jos gali siūlyti mažesnes išmokas palyginti su įmonėmis, kurių tokių planų nėra.
  5. Pinigų srautas: Išmokos susijusios su pinigų srautu. Pelninga įmonė su ribotu pinigų kiekiu gali mokėti mažesnes išmokas, tuo tarpu įmonė su pertekliniais pinigais gali sau leisti didesnes išmokas.
  6. Mokestinė politika: Išmokų normos taip pat gali būti paveiktos vyriausybės mokesčių politikos. Šiuo metu akcininkams išmokos yra mokesčių nemokamos, todėl jie gali rinktis didesnes išmokas. Vis dėlto galutinis sprendimas priklauso nuo įmonės.
  7. Akcijų rinkos reakcija: Yra tiesioginis ryšys tarp išmokų normų ir akcijos rinkos vertės. Didesnės išmokos gali teigiamai paveikti akcijų kainas, tuo tarpu mažesnės išmokos gali turėti neigiamą poveikį. Todėl vadovybė turėtų apsvarstyti potencialų poveikį akcijų kainoms nusprendžiant dėl išmokų normų.

Kas Priima Dividendų Sprendimus?

Įmonės valdyba priima dividendų sprendimus. Jie renkasi tarp pelno paskirstymo kaip dividendus arba investavimo į naujus projektus.

Dividendų politika apima pusiausvyrą tarp pelno saugojimo ir dividendų mokėjimo.

Dividendų politikos tikslai yra:

  • Didinti akcininkų turtą
  • Užtikrinti pakankamą finansavimą

Nustatydama dividendų politiką, valdymas turi išlaikyti pusiausvyrą tarp akcininkų pajamų (dividendai) ir įmonės augimo (išlaikytas pelnas).

Racionaliai dividendų politikai formuoti įmonė turi apsvarstyti:

  • Prieinamas pinigus dividendams po skolų, kapitalo išlaidų ir darbo kapitalo padengimo (Laisvas pinigų srautas akcininkams – LPSA)
  • Profituojančių projektų prieinamumą (Akcininkų pajamos – AP > Reikalinga grąža)

Kaip veikia dividendų politika

Įmonės kartais apdovanoja savo įprastinius akcininkus dividendais, kurie yra reguliariai išmokamos sumos iš pelnų.

Tai suteikia pastovų pajamų šaltinį, todėl dividendus mokančios akcijos yra populiarios tarp investuotojų.

Dividendų politika yra labai svarbi šioms įmonėms. Ji nustato:

  • Dividendų išmokėjimo dažnumą (mėnesinis, kas ketvirtį ar kasmetinis)
  • Mokėjimo laiką
  • Išmokamą sumą akcininkams

Vadovų komanda nusprendžia dėl dividendų veiksnių, įskaitant mokėjimo variantus, tokius kaip grynaisiais arba investavimas per DRIP.

Yra trys dividendų politikos: stabilios, pastovios ir likutinės. Įmonės be politikos pelną investuoja į augimą.

Apmokėjimo politikos rūšys

Apmokėjimo politikos nustato, kaip įmonė paskirsto pelnus akcininkams. Štai trys paprastos rūšys:

Stabili Dividendų Politika

Stabili dividendų politika, paprasta ir dažna, siekia suteikti akcininkams nuoseklų ir prognozuojamą metinį dividendą, nepaveiktą įmonės pelno svyravimų. 

Ji susijusi su įmonės ilgalaikiu augimu, suteikianti didesnį dividendų sumos ir laiko nepriklausomumą.

Nuolatinė dividendų politika

Stabili dividendų politika gali ne didinti dividendų geruose metais, tuo tarpu nuolatinė dividendų politika moka fiksuotą procentą nuo pelno, dėl ko dividendai kinta.

Ši kintamumas padaro finansinį planavimą sunkų dėl pelno ir dividendų neprognozuojamumo.

Likutinis dividendų politika

Likutinis dividendų politika taip pat yra labai neprognozuojama, tačiau kai kurie investuotojai laiko ją vienintele priimtina dividendų politika.

Pagal šią politiką įmonė skirsto dividendus po pinigų asignavimo kapitalo išlaidoms (CAPEX) ir darbo kapitalui.

Apibendrinant mintis

Galiausiai, dividendų politikos sprendimai yra svarbūs įmonės finansinės strategijos bei investuotojų santykių dalis.

Jie subalansuoja akcininkų grąžą su įmonės augimu bei stabilumu.

Taikant skirtingus dividendų politikos tipus ir įtaką šiems sprendimams, investuotojai gali priimti informuotus sprendimus, o įmonės optimizuoti savo finansinę veiklą.

Skaityti kitomis kalbomis