پورٹفولیو انتظامی نظریات: آپ کے لیے ذاتی کاروبار کا رہنما

کامیاب مالی سرمایہ کاری کا راز کیا ہے؟ یہ رہنما پورٹ فولیو انتظامی نظریات پر تفصیل میں غور کرتا ہے، جو موثر سرمایہ کاری استرٹیجیز کے پیچھے اصولوں کی روشنی میں واضحیت فراہم کرتا ہے۔

اسٹ الاکٹس تخصیص کی بنیادوں سے لے کر روزمرہ اور جدید تجربات کے درمیان فرق کے اندر عبور کرتے ہوئے، خطرہ اور منافع کے تعلق کی لائٹ میں معلومات حاصل کریں۔

یہ نظریات کس طرح آپ کی سرمایہ کاری کی سمجھ کو بڑھا سکتی ہیں، آپ کو مارکیٹ کے موجوں کے ساتھ چلنے اور آپ کی سرمایہ کاری پورٹ فولیو کو ذیابکار مالی سرمایہ کاری کے لئے بہتر بنانے کی ترکیب حاصل کرنے میں کیسے مدد فراہم کرسکتی ہیں۔

پورٹفولیو انتظام نظریات سے کیا مراد ہے؟

ایک پورٹفولیو ایک مالی اثاثے اور سرمایہ کاری کا مجموعہ ہے، جس میں اسٹاک، بانڈ، کموڈیٹیز، اور حقیقی اسٹیٹ جیسی دیگر قیمتی اشیاء شامل ہوتی ہیں، جیسے کہ آرٹ، زیورات، اور نقد پیسہ.

پورٹ فولیو انتظامیہ کی بنیادی باتیں 

پورٹ فولیو انتظامیہ منصوبہ بندی، ترتیب دینا، اور فیصلے کاری کو ایک اعلی سرمایہ کاری کی مکس بنانے کے لئے شامل ہے۔ 

یہ مکس سرمایہ کار کے طویل عرصے کے مالی اہداف کے ساتھ میل کھا کر ہونا چاہئے، ان کے خطرہ اور واپسی کے توقعات کو مد نظر رکھتے ہوئے۔

روایتی بمقابل جدید تراکیب

پورٹفولیو انتظام میں دو مرکزی تراکیب ہیں: روایتی اور جدید۔ 

ہر ترکیب مختلف استراتیجیوں پیش کرتی ہے اور سرمایہ کاری کے مختلف پہلوؤں پر توجہ دیتی ہے۔

روایتی ترکیب:

• ڈاؤ جونز نظریہ: بازار کی روایات اور حرکتوں پر توجہ ہوتی ہے۔
• رینڈم واک نظریہ: اس بات کی تجویز دیتا ہے کہ اسٹاک کی قیمتیں اتفاقی طور پر اور پیش دیاگئی طرح سے حرکت کرتی ہیں۔
• فارمولا نظریہ: سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے کے لیے ریاضیاتی فارمولے استعمال ہوتے ہیں۔ روایتی ترکیب آمدن، ارب کی قدر ترقی سنبھال داری اور اصل رقبہ کی حفاظت پر توجہ ہیں۔

جدید ترکیب:

• مارکووٹس کی ماڈرن پورٹفولیو نظریہ: خواہش ہوتی ہے کہ تنوع کے ذریعے دیئے گئے خطرے کیلئے واپسی کو زیادہ سے زیادہ کیا جائے۔
• شارپ کا پورٹ فولیو نظریہ: پورٹفولیو ترتیب میں خطرہ اور واپسی کے تبادلے پر توجہ ہوتی ہے۔
• سرمایہ کے اثاث مائل ماڈل (CAPM): ایک اثاثے کی متوقع واپسی کا اندازہ بند اسکے خطرے پر ہوتا ہے۔ جدید ترکیب صرف آمدن اور سرمایہ کاری کی ہرجں پر خطرہ اور واپسی تجزیہ پر توجہ دیتی ہے۔

پورٹفولیو انتظام نظریات کی مشکل تفصیل

ایک تعداد پورٹفولیو انتظام نظریات وقت کے پر آمد کے ساتھ سامنے آ چکی ہیں۔ چلو کچھ اہم نمونے دیکھتے ہیں۔

روایتی پورٹفولیو نظریہ

مالیت میں روایتی دستاویز نظریات پر مبنی تنصیب کے فیصلے کرنے میں تاریخی ڈیٹا اور معیاری تجزیہ پر مواقع بیٹھتی ہیں۔

انہوں نے پچھلی کارکردگی، مالیتی شراحیں، اور مارکیٹ کی روائے کو نہایت اہمیت دی ہے۔

یہ نظریات مضبوطی اور طویل عرصے کی بڑھوتری پر توجہ دیتی ہیں، جون اہما کّہنی تجزیہ کو استواری کے لیے ماقولی قدر کی اور وائلو میں انکم کا اندازہ لگانے میں مدد فراہم کرتی ہیں۔

1. ڈاؤ جونز نظریہ

چارلس ڈاؤ نے پیش کیا کہ اسٹاک مارکیٹ کے حرکات اتفاقی نہیں ہوتے ۔

انہوں نے تین دوری حرکات کی شناخت کی جو مارکیٹ کی سمت پر اثر انداز ہوتی ہیں، جو سرمایہ داروں کو ان کی سرمایہ کاریوں کا وقت بتانے میں مدد کرتی ہے۔

یہ نظریہ پاسٹ حرکات پر مبنی کرنسی کی کم سے کم قیمت کی شناخت میں مدد فراہم کرتا ہے، جو پورٹ فولیو داخلات اور کے باہر جانے کو رہنمائی کرتا ہے۔

2. اولین حرکات

ایک سٹاک ایکسچینج پر ترقیات کی لمبی مدت کے دوران محفوظی مال کی قیمتوں میں تبدیلیاں، جو ایک سال سے زیادہ دیر تک رہتی ہیں، کو پرائمری حرکتیں کہتے ہیں۔

یہ مارکیٹ میں بنیادی رجعتیں ہیں۔

3. ثانوی ردعمل

ثانوی ردعمل وہ عارضی اصلاحات ہیں جو ابتدائی حرکات کو مخالفت کرتی ہیں، جو تین ہفتوں سے تین مہینوں تک رہتی ہیں۔

یہ ابتدائی حرکات کے الٹ رخ میں ہوتی ہیں۔

4.چھوٹے ہلچل

سیکیورٹی قیمتوں میں روزانہ تبدیلیاں چھوٹی ہلچل ہوتی ہیں۔

یہ چھوٹے اور مختصر عمر کی ہوتی ہیں، جن کا تجزیاتی قدر لمبی مدت کے پورْٹ فولیو فیصلوں کے لیے محدود ہوتا ہے۔

5. بے ترتیب چلانے کا نظریہ

بے ترتیب چلانے کا نظریہ یا ایفیشنٹ مارکیٹ کی فرضیہ اس کا کہتا ہے کہ اسکیورٹی پرائسزپر اسٹاک ایکسچینج پر ان پرشاستے کے بنیاد پر پیشگوئی نہیں ہوتی ہیں۔

یہ کہتا ہے کہ مارکیٹس ایفیشنٹ ہیں، جلد بازار میں نیئی معلومات کی قیمت کی ایجسٹمنٹ ہوتی ہیں، جس کی بنا پر آنے والی قیمتوں کا امکان ہوتا ہے کہ وہ بے ترتیب ہوں اور تاریخ سے منسلک نہ ہوں۔

6. فارمولا منصوبے

فارمولا منصوبے وہ منصوبے ہیں جو سرمایہ کار کے نقصان کو کم کرنے پر مرکوز ہیں، جو کم قیمت پر خریدنے اور زیادہ قیمت پر فروخت کرنے پر توجہ دیتے ہیں۔

یہ پیشه ورانہ  اور دفاعی پورٹ فولیوز تخلیق کرنے پر مشتمل ہیں جس میں مقرر شدہ سرمایہ کاری کی شرحیں ہوتی ہیں، جو دورانیہ کے وقفے پر نقصانوں کے لیے نگرانی کی جاتی ہیں۔

سرمایہ کاری کا توازن ان منصوبوں کا اہم پہلو ہے۔

نو ترین پورٹفولیو انتظامی نظریات

دوسری طرف، معاصر نظریات فروغ پذیر شماری اور ریاضیاتی تراکیب شامل کرتی ہیں تاکہ خطرہ اور واپسی کا اندازہ لگایا جا سکے۔

انہوں نے تنوع، مارکیٹ کی موثرت اور پورٹ فولیوز کو بہتر بنانے کے لیے شماری نمونے کا استعمال توجہ دینے کی کوشش کی ہے۔

ان نظریات کا هدف خطرہ اور انعام کو توازن دینا ہے جہاں وہ معلومات دار سرمایہ کاری فیصلے کرنے کے لیے مثل: کیپیٹل اسیٹ پرائسنگ ماڈل (CAPM) اور ماڈرن پورٹفولیو نظریہ (MPT) جیسی تصورات استعمال کرتے ہیں۔

1. ہدایت نامہِ جدید پورٹ فولیو نظریہ (MPT)

ایچ اے رے مارکووٹس کی مشورہ کردہ MPT، جہاں سرمایہ کار متوقع رٹرنز اور ان کے متغیر ہونے پر توجہ دیتے ہیں، اسے فعال مارکیٹس کی عمدت کے ساتھ ماننے میں چلتا ہے۔

یہ مختلف تھوکری کے ساتھ پورٹفولیوز کا تجزیہ شامل ہوتا ہے تاکہ سب سے موثر ایک تلاش کریں۔ تفریق کی ہو، اشتہار کلاسز پر رسک بٹائیں۔

MPT انسانی مدد کے لیے بہترین اشتہار کا مسخر کرنے کے لیے انسانیاتی اوزار استعمال کرتا ہے، کسی بھی رسک سطح پر زیادہ سے زیادہ رٹرن کی مدد کے لیے یا درکار رٹرن کے لیے کم سے کم رسک کی طلب کرتا ہے۔ یہ مختصر میں مختلف پورٹفولیوز کی سیل پر مکمل کرنے کے لیے فیصلہ کرنے کی پیشگوئی کرتا ہے۔

2. شارپ کا ایکل بینی ماڈل

ایم پی ٹی کا ایک آسان بدل، یہ ماڈل ایک مارکیٹ انڈیکس کے بارے میں سیکیورٹی ریٹرن اور خطرے کا تبادلہ کرتا ہے۔

یہ فرض کرتا ہے کہ زیادہ تر سیکورٹیز کا مثبت کو ویرنس ہے اور اصل ماکرو اقتصادی تبدیلیوں کے لئے برابر طریقے سے رد عمل ظاہر کرتا ہے۔

ہر فرم کی ویرنس بیٹا کی ایشارہ دینے کے لئے استعمال ہوتی ہے، جو اس کی بازار اور معاشی عوامل کے ساتھ حساسیت کو ظاہر کرتی ہے۔ یہ ماڈل اسٹاک بیٹا اور مارکیٹ ویرنس کے درمیان تعلق پر توجہ دینے کے ذریعے بڑے پورٹ فولیوز کے لئے حسابی پیچیدگی کو کم کرتا ہے۔

3. کیپیٹل ایسٹ ایسٹ پرائیسنگ ماڈل (CAPM)

CAPM سے سکیورٹی کے نظامی خطرے پر مبنی متوقع واپسیوں کا تخمین لگایا جاتا ہے۔ اس کا مقصد سکیورٹیوں کی درست قیمت کو موازنہ مارکیٹ میں درست رپ کرنا ہے، خطرہ اور کیپیٹل لاگت شامل ہوتی ہے۔

اس ماڈل کا اندازہ ایک مستحکم بغیر خطرے والی فی ساال رقم، کوئی ٹرانزیکشن لاگتس اور مکمل مسابقت پر ہوتا ہے۔

اس میں رقم کی وقت کی قدر کو اور سرمایہ کاری کا خطرہ شامل ہوتا ہے، خطرہ فری ریٹ اور بیٹا کا استعمال کرتے ہوئے اسٹ کی قیمت کی مطلوب واپسی کی شرح یا اسٹ کی قیمت کی تشخص کے لیے ڈسکاؤنٹ شرح کا تعین کرتا ہے۔

پورٹفولیو مینجمنٹ نظریات کے ساتھ صحیح طریقے سے کیسے سرمایہ کاری کی جا سکتی ہے

عقلمندانہ سرمایہ کاری صرف اسطحا یا اشیاء کو بے قاعدہ چننے سے زیادہ ہے۔

پورٹفولیو مینجمنٹ نظریات، یا پورٹفولیو نظریہ اور انتظام، ایک چار رُخی طریقے کا ارائہ کرتے ہیں تاکہ ایک خوبصورت سرمایہ کاری پورٹفولیو بنایا جا سکے۔

یہاں کوری اس تراکیب کا استعمال کرنے کے طریقے بتائے گئے ہیں:

• آپ کے مالی مقاصد کو سمجھیں: سرمایہ کاری نظریات میں دھکیلنے سے پہلے، اپنے مالی اہداف واضح کریں۔ آپ کیا لمبی مدت کی توسیع، آمدن یا دونوں کی ترکیب تلاش کر رہے ہیں؟ آپ کے اہداف اس بات پر اثر ڈالیں گے کہ آپ کونسا پورٹفولیو بنانا چاہیں گے۔
• اپنی رسک محتوی قیمت کا اندازہ کریں: ہر ایک کے لیے تمام سرمایہ کاری حکمت عملی نہیں ہوتی۔ رسک کے ساتھ آپ کی اطمینان کی سطح تعین کریں۔ کیا آپ ایک محتاط سرمایہ کار ہیں جو استحکام پسند ہیں، یا کیا آپ بڑے ارب کے لیے زیادہ منافع حاصل کرنے کے لیے زیادہ رقت قبول کرنے کیلۓ تیار ہیں؟
• اپنے پورٹفولیو کو مختلف بنائیں: جدید پورٟٹفولیو نظریہ کا ایک بُنیادی اصول خردوں ہے۔ اپنے سرمایہ کاری کو مختلف اثاثے کلاسز (شیئر، بانڈ، اسٹاک، وغیرہ) پر پھیلا کر خطرہ کو کم کریں اور پتوار انتہائی منفعت بخش بنا سکتے ہیں۔
• صحیح نظریہ استعمال کریں: آپ کے مقاصد اور رسک ترسیم کریں، آپ اپنی ضروریات کے ساتھ ہم آہنگ پورٹفولیو مینجمنٹ نظریہ کو منتخب کریں۔ مثال کے طور پر، اگر آپ رسک منگتے ہیں تو آپ کلاسکی ترجیح دیں، مستحکم اور آمدن پر مرکوز رہنا۔ اگر آپ زیادہ منافع کرنا چاہتے ہیں اور رسک کے لیے تیار ہیں، تو جدید نظریات مثلاً ایم پی ٹی یا کیپم زیادہ موزوں ہو سکتے ہیں۔
• باقائدہ طور پر جائزہ لیں اور توازن دوبارہ قائم کریں: سرمایہ کاری مارکیٹ پویا ہوتے ہیں۔ باقائدہ طور پر اپنے پورٹفولیو کا جائزہ لیں تاکہ یہ تھیم ساخت حالات اور رسک محتوی قیمت کے ساتھ موافق رہے۔ چاہے جیسا لازم ہو جائزہ لیں تاکہ آپ کا مطلوبہ اثاثے تقسیم برقرار رہے۔

نتیجہ

سرمایہ کاری کی دنیا میں علم طاقت ہے۔

یہ رہنما نے آپ کو پورٹ فولیو انتظامی نظریات کے بنیادی علوم فراہم کیا ہے، جو آپ کو آگے بڑھنے کے لیے زیادہ غور کی۔ کوشش کریں، اور انہیں پیسے کمانے اور صاف دلوں سے آپ کےمالی مقاصد حاصل کرنے کی رہنمائی کرنے دیں۔